權證的時機與3C要訣

9/12晚上的急診室異常地熱鬧，沒有半個病人，倒是有一堆忠實的果粉(蘋果的粉絲)，在權證醫生領軍之下，決定要熬夜看看到底蘋果這次要變出什麼樣子的iPhone5。只是隨著發表會一分一秒的經過，開始有的已經在打哈欠，嚴重的早就不醒人事，最後只剩下權證醫生和助手怡婷在還在討論新功能．．．

怡婷：“唉喲，這次的新機都被大家猜光光了啦，少了一點新味兒”

權證醫生：“抱怨這麼多，那是換還不換？”

怡婷：“換換換．．．”

權證醫生：“哈，嘴巴說不要，行為倒是挺誠實的嘛”

怡婷：“雖然嘴裡說要換，但皮包變薄還真令人心痛”

權證醫生：“我老早把iphone4賣掉，現已經換到一支iphone5了”

怡婷：“怎麼可能，兩者價錢差了一倍，你在變魔術哦？”

權證醫生：“沒錯，我真的在變魔術，只是我的道具就是Apple的股票選擇權！”

怡婷：“什麼意思．．．．”

投資商機就在你身邊

網路上流傳著一個故事，世界知名的基金人彼得．林區(Peter Lynch)，在某個夏天隨手買了一支香草冰淇淋，轉身付帳後發現冰淇淋居然快速的溶化，此時他不像你我一定嘴巴湊上去東吸西舔的，而是隨手拿起電話打給助理，馬上大舉買進冷氣機廠商的股份。哇，他發現了什麼？他發現今年夏天比起往年好像更是特別的酷熱，人們購買冷氣的需求會更高，相關廠商業績高升是再自然不過的事了。一支冰淇淋，讓他賺進大把銀子；關心日常生活所衍生的商機，成就了一位生涯13年平均複利報酬率達29.2%的偉大基金經理人，你羡慕嗎？

回頭思考一下我們的生活，搭捷運的時候，你有發現大家都在作什麼事嗎？

NO，我打賭一百塊你不會發現，因為包括你在內，整台捷運都是低頭族，除非站你身邊的是個年輕辣妹，不然你的視線捨不得離開你的智慧型手機。這樣的商機，你發現了嗎？

行事曆上出現的交易機會

近兩年來，拜韓圜（如圖一）。3G網路普及所賜，無線行動裝置成長大爆發，在經過一輪洗牌後，智慧手機市場上前三大廠商美國蘋果、韓國三星及台灣宏達電三強鼎立，剛好在今年都有新機問市，彷彿就是智慧型手機嘉年華會一般的熱鬧。在Galaxy S2在全球熱銷後，眾人引頸期盼今年S3的發表，手腳快的投資人早就先行上車等人抬轎，經過4/27號財報的優異表現，到5/3 Galaxy S3發表，股價創歷史新高，每股1418000

如果你真是死忠的果粉，那9/13號晚上你肯定跟權證醫生一樣的熬夜奮戰；雖然玩家沒有太過興奮，但投資人可就不是這麼平靜了，公布前已經大漲一波，公布後還在創歷史新高。你問我前一波低點在哪，不瞞您說，就是7/25發布第二季獲利不如預期而重挫的那天，市場演出”那一天，我們一起停損蘋果在最低點的日子”，已知的利空加上未來一定會發生的利多，這支全球市值第一的大牛，不到兩個月也漲了18%（如圖二）。

好吧，如果你是真心的愛臺灣，像政府內閣官員一樣力挺自家的hTC，我想你早早就會知道，9/19 hTC也將有新的產品將要問世。大家都期待在iPhone5了無新意之下(雖然它第一天就賣了200萬支)，hTC會有令人耳目一新的表現，新機會有多大的熱度我不清楚，但在公布前十天內，股價已經漲了接近兩成五（如圖三）。很好，東西還沒看到，買手機的支出大概都準備好了。

你關心的公司，有何重要活動，你一定要知道，這樣就能更容易抓到權證的進場時機，不會虛耗時間價值。在提供完這樣的投資機會之後，接著要跟讀者們分享買權證的秘訣。

權證也是3C商品

買東西要買3C，買權證要看時機，當然也要注意3C，權證3Cs分別是Consideration、Credit及Consistency。

1. Consideration 考慮, 細想

醫生，買權證網路下單，點兩下就好，是要考慮什麼，細想蝦米？

投資權證和投資股票當然有所不同，權證特有的時間價值成本，以及超大槓桿倍數，時間抓的好自然獲利豐厚，抓不好就血本無歸。所以你更要好好的考慮何時進場，細想何時出場，上述的例子提供大家很好的範本。

2. Credit 信用, 信賴

股票行情看對，“好的券商讓你上天堂，不好的券商讓你住牢房”，大多數的券商都是愛惜羽毛，維持得來不易的信譽。維持信用良好的券商，敢把造市數據清楚的攤下陽光底下，把大家認為的造市黑盒子打開，才有辦法讓你買的安心、出場放心。

3. Consistency 一致性

說到“始終如一、前後一致”，大伙用膝蓋大概也知道是朗朗上口的造市品質，表面上看的到的掛單量、內外盤價差，發行商大抵上都能作到漂漂亮亮的，讓投資人進出方便。其實看不出的部份，才是你應最重視地方，隱含波動度的穩定，其重要性不再論述，如果哪天你看到有券商敢把自已的造市隱含波動度資料公諸於世，並能說清楚變動的理由，不再只是個不能說的秘密，那真的就是投資人的福氣啦。