為什麼權證不會漲?新手投資要小心!
- 2023/09/17
投資人最疑惑的就是「股價有漲,但權證卻沒有跟漲」,正常情況下,權證價格會與連結股票連動,但有時仍會與股價脫鉤,因為權證不像現股時時刻刻都有成交,一但沒有成交就不會出現成交價,也就無法即時對應標的股價,產生權證沒跟著股價上漲或下跌的錯覺;因為權證的交易對手是發行券商,如想判斷權證到底有沒有漲,應以券商所掛出的「造市委買價」,也就是權證的「合理價」為基礎來判斷,勿以成交價為之,投資人可多利用券商提供的網頁試算工具來試算合理參考價。
還有一種情況是由於權證條件太差所導致,像深價外權證的特性是高槓桿、低單價,容易讓新手誤以為撿到寶就大買特買,但這樣的權證與現股的連動性非常差,使得股價明明股價有漲,但權證卻不動如山,讓投資人的獲利大打折扣。
下表以台積電統一33購01(代號:067890)為例,以9/12收盤價544元為基準進行模擬試算,當股價漲10%時,權證漲幅可高達113%,但實際卻增加不到0.1元,可看出低價的深價外權證槓桿雖大,但與現股的連動性較差。
另外,不少新手會認為權證沒有成交量,就意味著流動性很差而無法買賣,此觀念並不正確,因為投資人的交易對手是券商,只要看到券商有掛出合理的造市單,就可以下單交易,所以流動性的好壞應以券商的委買、委賣掛單量來衡量,成交量僅能表示權證的熱絡程度,並不具其他參考意義。
很多人喜愛投資權證的原因是「損失有限、獲利無限」,但這不代表權證的風險就比較小,相反的在行情不如預期時,下跌的速度要比股票更甚,建議新手一開始先以小量試單,在不斷的練習、修正,直到慢慢拉高投資勝率後,再逐步擴大投資部位,以降低初期試錯時帶來的損失。
除此之外,權證每日都會耗損時間價值,尤其距到期日越近,耗損幅度會越大,經常有行情還沒等到,權證價值就已被侵蝕光的困境,建議新手投資人盡量短進短出、有賺就跑,若真想布局長線題材長抱權證,可選擇長天期權證來降低時間價值成本,如想查詢更多的長天期權證,投資人可至「統一權證網」進一步搜尋。
還有一種情況是由於權證條件太差所導致,像深價外權證的特性是高槓桿、低單價,容易讓新手誤以為撿到寶就大買特買,但這樣的權證與現股的連動性非常差,使得股價明明股價有漲,但權證卻不動如山,讓投資人的獲利大打折扣。
下表以台積電統一33購01(代號:067890)為例,以9/12收盤價544元為基準進行模擬試算,當股價漲10%時,權證漲幅可高達113%,但實際卻增加不到0.1元,可看出低價的深價外權證槓桿雖大,但與現股的連動性較差。
股價(元) | 股價漲幅% | 權證價格(元) | 權證漲幅% | 價外程度 |
549 | 1% | 0.09 | 13% | 29% |
555 | 2% | 0.1 | 25% | 28% |
560 | 3% | 0.11 | 38% | 28% |
566 | 4% | 0.11 | 38% | 27% |
571 | 5% | 0.12 | 50% | 26% |
577 | 6% | 0.13 | 63% | 26% |
582 | 7% | 0.14 | 75% | 25% |
588 | 8% | 0.15 | 88% | 24% |
593 | 9% | 0.16 | 100% | 23% |
598 | 10% | 0.17 | 113% | 23% |
另外,不少新手會認為權證沒有成交量,就意味著流動性很差而無法買賣,此觀念並不正確,因為投資人的交易對手是券商,只要看到券商有掛出合理的造市單,就可以下單交易,所以流動性的好壞應以券商的委買、委賣掛單量來衡量,成交量僅能表示權證的熱絡程度,並不具其他參考意義。
很多人喜愛投資權證的原因是「損失有限、獲利無限」,但這不代表權證的風險就比較小,相反的在行情不如預期時,下跌的速度要比股票更甚,建議新手一開始先以小量試單,在不斷的練習、修正,直到慢慢拉高投資勝率後,再逐步擴大投資部位,以降低初期試錯時帶來的損失。
除此之外,權證每日都會耗損時間價值,尤其距到期日越近,耗損幅度會越大,經常有行情還沒等到,權證價值就已被侵蝕光的困境,建議新手投資人盡量短進短出、有賺就跑,若真想布局長線題材長抱權證,可選擇長天期權證來降低時間價值成本,如想查詢更多的長天期權證,投資人可至「統一權證網」進一步搜尋。