透過行動條碼加入LINE好友隱含波動率 到底用來幹嘛的?
- 2019/02/27
對很多非專業的權證投資人來說，「隱含波動率」是一個似懂非懂的概念，一聽到隱波第一個反應就是「我知道!達人有說只要權證價格掉了，就是券商降隱波!」
這種說法只對一半，也未免偏頗，今天我們淺談一下，權證委買隱含波動率到底用來幹嘛的?對你的權證價格影響在哪。
隱含波動率是構成權證價格的一個重要因子。標的的波動度愈高，代表價外權證愈可能進入價內，所以權證的價格就隨之較高。
以下面這兩檔權證為例，標的同為環球晶(6488)，剩餘天數、價外程度以及行使比例相仿，但權證委買隱含波動率卻差了13%，是以A權證的單價高出許多
接著我們來試算權證漲幅，以兩家券商網頁提供之試算器試算，可以發現假設隔天現股漲1%來到335元，A權證價格為4.22元，統一權證為2.48元。(如下表)
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股價332元 |
股價335元 |
漲幅 |
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A權證 |
4.09 |
4.21 |
2.9% |
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環球晶統一 |
2.39 |
2.47 |
3.3% |
隱波既然是用來構成權證價格用的，我們也可以拿它來協助判斷這檔權證的價格是否合理；通常會建議投資人與同樣標的其他條件相仿權證來比較；選定剩餘天數、價內外程度以及執行比例相近的權證，看看單價差多少，來判斷要不要買「比較貴」的權證。如果一檔權證的隱波，跟其他同標的權證相比高出一大截，可能就要留意是不是有訂價過高的可能。