不敢擁有 vs 捨不得放手 你是哪一種?

  • 2018/10/18

投資時害怕失去的表現方式有兩種,一種是不敢擁有,一種是緊抓不放;面對動盪的行情,權證的高槓桿特性很容易讓散戶投資人出現這兩種狀況,停利很快,停損很猶豫。

以旺宏(2337)來說,10/1-10/15十個交易日下跌了約26%,若以旺宏統一85購02(087249)這檔權證為例, 收盤理論委買價由0.92元跌至0.38元,下跌58.7%(圖一);以旺宏統一83售09(03762P)來看,收盤理論委買價由1.13元上漲至1.74元,上漲54%(圖二);也就是說如果放著不停損賠的錢要比認售權證賺的還多。

(圖一)

(圖二)

大家都知道我們下一句話要勸大家停損,用認售權證享受獲利槓桿,那麼實際狀況呢?我們來看下面統計。這十個交易日權證發行商淨賣出的旺宏認購權證約1800萬元,而認售權證淨回收79.6萬,代表這段時間即便旺宏空頭走勢明顯,投資人仍持續買進認購,而認售權證則很快停利倒回給券商,權證高槓桿特性搭配這樣的操作方式,「賺少賠多」很容易就這樣發生,也是多數權證投資人無法獲利的主因之一。

「汰弱留強」是很多專家會給的操作建議,停損的積極意義在於你可以控制損失,讓自己最多賠一個金額,而賺錢的部位強勢,有獲利打底,不用因為怕賠錢小賺就跑,如此一來才能提高每一次進場的效率,讓獲利的金額高於停損的金額。舉例來說,若停損控制在賠10%後,那麼停利分批出場的第一個門檻,就可以控制在賺到10%以後。

當然面對行情動盪不明時,如果兩邊方向都沒有把握,收手觀望也是一種明哲保身的方式,也是許多大戶的因應態度。據統計,10月以來權證大戶成交金額佔全市場比重由10/1的38.57%降到10/15的17.38%,銳減21.19%;賺錢策略可以反覆推敲慢慢學習,但尊重趨勢,保守以對,勿輕易摸底或硬凹,則是在進場投資權證前就該具備的觀念。