權證大小比例 各有精彩

「買權證就是要追求高槓桿」是很多人買權證的理由，就像開跑車就是要追求速度與爽感，但超跑馬力大速度快，非人人可駕馭，若非經驗豐富的能手，一不小心超速失控，帶來的傷害往往比轎車要大得多。買權證也一樣，今天我們不談誰適合買權證，且談「權證新手與老手該買什麼權證」。

決定權證價格中，有一個重要因子是行使比例，行使比例表彰一單位權證可換多少現股，行使比例越大，與現股連動越敏感，投資標的部位也越多，所以現股漲幅越大，賺到的「絕對金額」也越多，感覺就如頂級跑車0-100公里加速只需要3秒一樣，但其實就漲跌的幅度來說，當權證各項條件一樣，漲跌幅度也會一樣，只是絕對金額較大帶來的獲利感受也會放大。

舉下列兩檔以聯電(2303)為標的的統一權證為例，兩檔權證剩餘天數介於140~160天，價外1%~價內5%，但兩檔行使比例大小有2倍的差距，假設皆買入100張。聯電在7/26-8/03經歷了約13%的跌幅，行使比例低的權證虧損金額較少，但在8/24-9/5這波漲幅中，大行使比的權證漲幅則充分顯現了跑車在賽道上的魅力。

近兩個月台股多頭強勁，進場體驗權證的人也多了起來，權證成交量屢創新高，但從客服詢問來電中，也充分感覺到新手的青澀與對權證的錯誤想像，不禁想囑咐新手客戶，多頭時期什麼都好做，賺錢容易，但市場不會天天風和日麗，必須考慮到若面對突如其來的反方向，不要讓當初滿懷希望的美夢變成套牢的噩夢。

也建議權證新手在挑選權證條件時，勿一味追求大執行比例，切記部位大，損益金額也大，部位小，損益金額相對小，先要靜下來想想自己可以接受的風險到哪裡，再來決定要挑甚麼樣的權證；若初階新手對標的風險的掌握不那麼有心得，或無法貫徹停損，就不一定要堅持開跑車，轎車一樣可以通往目的地。