權證重要觀念應用與NBA季後賽

風靡全台的NBA季後賽熱鬧開打，雖然台灣之光林書豪因膝傷缺陣，讓兩岸三地期盼華人揚威球場的球迷們頗為失落，但是權證醫生仍和許多喜愛NBA的球迷一樣守在電視機前，欣賞著球場上球員為了總冠軍而賣力的演出，和兩隊教練爾虞我詐的鬥智鬥力。不過，權證醫生看的，可不只是詹姆斯大帝的飛身灌籃，或是小飛俠布萊恩的拉桿上籃喔！因為籃球場上一幕幕的精采好球，和分秒必爭的戰術執行，其實跟權證操作哲學有異取同工之妙，讓權證醫生從中看出不少門道。讀者或許覺得納悶，窩在沙發、舒舒服服的看一場NBA球賽，跟權證操作哪有啥關係？就讓權證醫生在本週的專欄跟各位讀者分享吧！

投籃距離=權證實質槓桿

籃球場上得分的方式很多種，從最穩當的灌籃(NBA還是偶有灌籃不進的畫面)、帶球上籃、中距離跳投，到遠距離的三分球，各有各的巧妙，也適合不同身材條件的球員。但是不變的是，投籃點離籃框愈遠，進球的機率愈低。小資金的權證投資者，就像籃球場上的控球後衛或得分後衛，不適合在衝撞激烈的籃下禁區討生活，所以必須善用中長距離跳投。就像資金規模不大的投資朋友一樣，只要運用小金額就能買進權證並且提高槓桿。如果實質槓桿是5，就代表當股價漲/跌1%時，權證也會漲跌5%。因此選擇實質槓桿低的權證，就比較像是中距離跳投或切入上籃，雖然只能得兩分，但命中率可以大幅提升。若你選擇實質槓桿高的權證，就像是投三分球，投進了可以得三分，但是失手或是麵包(籃外空心)的機率也很高，也就是股價走勢不如預期時，權證損失佔你投入金額的百分比也會愈大。不管要如何得分，選擇自己有利的角度與時機出手，才能進一部提高命中率，如同選擇合適自己槓桿倍數的權證，用起來才會得心應手。

比賽時間=時間價值

因為NBA職籃比賽有48分鐘的時間限制，假設紐約尼克隊在「中」場落後對手10分，跟在「終」場前1分鐘落後10分，哪個情況下尼克隊反敗為勝的機會大呢？如果我們把贏得球賽想像成權證能否進到價內，若股價還要漲10%才會到達履約價格，隨著時間一分一秒的經過，如果股價不動，是不是進到價內的機會就愈來愈低了呢？因此選權證要注意到期天數及價外程度，例如選到剩餘天數不到5天，但是卻是價外20%的權證，那就像比賽結束前1分鐘還落後10分，投入一顆球才兩到三分，即使是巔峰時期的麥可∙喬登再現球場，扭轉乾坤的機率依然趨近於零。這種價外且距到期日很近的權證，跌剩零的機率極高。

習慣的得分位置=熟悉的股票或進場訊號

每個NBA球員都有自己得分最有把握的位置，例如：底線、45度角、罰球線附近或是三分線弧頂，教練的場上戰術設計，就是要幫場上的球員，在最有把握的位置找到防守上的空檔，讓球員能夠提高進球的機率。在投資場上，這些最有把握的位置就像是自己過去操作很熟悉的股票(如：高價股或權值股)，出現自己鎖定已久的技術線型(如：均線集結或均線多頭排列)，或是籌碼出現主力買進現象(如：三大法人同步買超)，此時投資者就要把握這個得來不易的時機，勇於進場，善用工具出手(跳投、切入上籃或三分球)。提醒投資朋友，一定要在對的時機用對工具(善用價平、價外、深價外權證)，不然就像是明明罰球線附近出現大空檔可以跳投，你卻偏偏要運球到三分線外投射，導致該得的分數未得，那想在球場上生存絕對很困難。

防守=懂得停損

偉大的籃球教練约翰‧伍登(John Wooden)說：「進攻贏得比賽，防守贏得冠軍」。在7戰4勝的季後賽中，兩隊陣中均不乏天才型的得分好手，這時勝負的決定關鍵就在於防守，因為進攻會失常，但是防守只要認真就能維持一定的水準，只要能降低對手得分，離勝利就不遠了。在投資場上，市場老手常說，要先學會控制損失，才有談獲利的本錢，因為行情能不能如原先預期的大漲或大跌，有時是要看運氣的，但是只要你肯停損，絕對不會損失過多的資金。權證操作更是如此，因為權證是高槓桿的工具，如果個股跌了3%，權證可能就會跌10%~30%，因此投資人買進權證，絕對要設定停損，最好是金額停損法，當個股走勢不如預期時，來到你能容許的損失金額時，趕緊停損，留得資金在手(保持主力球員的體力)，才有下次再進場的機會。

熱愛NBA的「資深」球迷(像權證醫生一樣)，絕對不會忘記20世紀的籃球大帝麥可∙喬登在1998年總冠軍戰第六戰的最後一分鐘，由爵士隊馬龍手上成功抄截後，在罰球線頂端單挑羅素，投進二度退休前的最後一球，也為公牛完成二度三連霸。喬登在關鍵時間(權證快到期前)，在他熟悉的罰球線位置(熟悉的股票或買賣訊號)，選擇中距離跳投(對的權證工具)，最後成為NBA的經典畫面。權證醫生誠摯地希望各位投資朋友，在長期閱讀權證醫生專欄後，也都能擁有強健的投資心理素質、選擇正確的權證工具，在對的時間點來臨時，像喬登一樣義無反顧地勇敢出手，成就自己在投資場上的經典畫面！到時候，讀者與權證醫生也必定會像讚嘆喬登的最後一擊一樣，拍紅了雙手，起立鼓掌為自己喝采！