除了每天沖,長天期權證可讓你更輕鬆
- 2018/05/23
大家都知道權證有時間價值減損的特色,因此老手會懂得配合股價波動的時間點搶進權證,過幾天等波動過後獲利了結出場。但對很多權證新手來說,抓緊時機短進短出沒那麼容易,這時候長天期權證就可以解決這個問題-既可以等待現股波段行情出現,又可以減輕等待期間的時間價值壓力。
要測試時間價值減損的狀況,最容易觀察的方式,就是看看在股價一樣時,不同時間點的權證價格有什麼變化。以下面兩檔台積電統一權證為例,行使比、價內外程度相仿,分別在台積電內盤為223元時,計算4/27與5/18的權證委買價。可以發現經過22天,剩餘天數長的權證,時間價值只減損3.65%,而剩餘天數稍短的權證,減幅達5.17%。
剩餘天數 | 價內外 | 行使比例 | 4/27價格 | 5/18價格 | 減幅 | |
077952 | 253 | 外2.61 | 0.03 | 0.82 | 0.79 | 3.65% |
077936 | 193 | 外2.9% | 0.025 | 0.58 | 0.55 | 5.17% |
因為長天期權證時間價值減損的壓力小,所以適合用來等待股價噴出的波段行情,畢竟不是人人都是選股高手,就算會選股也不見得會掌握時機,如果對一檔股票有信心,股價正好在低點,但又不確定什麼時候會回檔,就可以買進長天期權證等待,無須每天打卡上班進出奔波。看對了可以加碼,或改用槓桿高的權證拉高獲利,看錯方向的話,如上述案例,損失也不會太慘重。
另外,隱波固定與否,對長天期權證來說也是一個重要的考慮因素。目前各家券商在公開說明書上載明每天委買隱波的調降幅度,隱波調降會有甚麼影響?
舉077936這檔權證來說,委買隱波為38%,現股內盤價格223.5元的時候,權證委買價為0.55,但當委買隱波調降1%來到37%,權證價格就變成0.53,一天之內,現股不動,權證價格就減少3.6%,投資人可先用一兩檔測試,衡量賺到的價差與隱波損失與時間價值之間的輕重。
另外,隱波固定與否,對長天期權證來說也是一個重要的考慮因素。目前各家券商在公開說明書上載明每天委買隱波的調降幅度,隱波調降會有甚麼影響?
舉077936這檔權證來說,委買隱波為38%,現股內盤價格223.5元的時候,權證委買價為0.55,但當委買隱波調降1%來到37%,權證價格就變成0.53,一天之內,現股不動,權證價格就減少3.6%,投資人可先用一兩檔測試,衡量賺到的價差與隱波損失與時間價值之間的輕重。